SHPGX导读：进口LNG拥有渠道多样、操作灵活等优势，在全国天然气供应结构中占比将持续扩大。结合当前国际油气市场供大于求的背景，进口LNG将快速把获取成本优势转化为市场竞争优势，大规模置换常规管道气市场。 

进口LNG供应规模

       1 全国供应结构

       我国天然气利用历史久远，从1949年进入产业发展起步期，天然气年产量由1000万方增长至100亿方；1976年进入缓慢增长期，伴随原油开采伴生气产量增加，年产量增至300亿方；进入21世纪进入快速发展期，年产量达到1300亿方。

       随着经济发展对清洁能源需求的快速增加，加之我国“富煤贫油少气”的资源禀赋， 2006年首座大鹏LNG接收站投产，全国启动LNG进口计划；2009年西二线西段管道投产，引进中亚进口管道气；2019年中俄东线天然气管道投产，我国初步形成了国产天然气、进口管道气、进口LNG三足鼎立的供应格局。

       以2019年为例，全国天然气供应总量3075亿方，其中国内产气1737亿方、进口管道气535亿方、进口LNG 6135万吨。进口LNG逐渐呈现出规模不断扩大、供应主体不断增多、合作时间不断延长的高速发展趋势。

图1 2013-2021年全国天然气消费规模

       2 进口LNG供应现状

       近年来，国际LNG出口项目不断增加，国际市场已由卖方市场转变为买方市场，气源来向逐步多元化，供应形式持续丰富。在此背景下，国内兴起了一股LNG接收站建设热潮，截止目前已建成LNG接收站22座，合计接收能力8300万吨/年，预计2022年投产接收站7座，整体接收能力将超过1亿吨/年。同时，以“三桶油”为代表的进口主体签订了一批中长期协议。以2019年为例，中长协进口规模约达4355万吨，现货进口规模1780万吨。

图2 全球LNG产能、贸易量及需求走势

       3 进口LNG供应趋势

       近期LNG进口外部条件理想，现货价格已跌至2-4$/mmbtu，长协价格也跟随油价将进入2-5$/mmbtu；同时，在中央协调稳定发展天然气的政策要求下，沿海省市相继增加接收站新建扩建计划，为LNG进口提供了更多的落地通道。在内外部环境的推动下，预计2020年全国进口LNG将达900-1000亿方，后续进口LNG供应占比将持续扩大，或将突破供应总量的30%。

天然气价格机制

       1 全国天然气定价机制

       当前国产陆上气和2014年底前投产的进口管道气仍参照门站基准价格执行，其供应规模约占全国供应总量的70%，因此门站价浮动体系成为我国天然气定价的整体参照标杆。天然气门站价格制定公式如下：

       P天然气=含税基准点门站价格（元/方）

       K=折价系数0.85

       α=燃料油权重60%

       β=液化石油气权重40%

       P燃料油=不含税燃料油价格（元/千克）

       PLPG=不含税液化石油气价格（元/千克）

       H燃料油=燃料油低位热值

       HLPG=液化石油气低位热值 

       H天然气=天然气低位热值

       R=天然气增值税税率，目前为9%

       2 价格改革的过程

       随着供应渠道的不断丰富，为加快产业市场化发展，国家相继开放多种气源定价权。2013年放开海上气、页岩气、煤层气、煤制气等非常规气价格；2014年9月放开进口LNG价格；2015年4月放开除化肥企业外的直供用户价格；2016年放开化肥用气价格，并放开储气设施相关价格，同时在福建开展门站价格市场化改革试点；2017年放开所有进入交易平台公开交易的气量价格；此外2015年以后进口管道气价格由市场化确定。至此，全国天然气除来自国内陆上的自产气和部分进口管道气外，基本实现市场化定价管理。

       3 价格开放的趋势

       2020年3月国家发改委发布《中央定价目录》，移除了天然气门站价格条目；2020年5月中共中央国务院发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，要求“适时放开天然气气源和销售价格，健全竞争性油气流通市场”。以上政策不仅指明了门站价作为“行政模拟市场”的过渡性质，明确了市场化运作的最终目标；同时也声明了价格适时放开的过渡性。

进口LNG的价格引领作用

       1 市场价格的引领条件

       门站价格作为供应规模最大、影响范围最广的价格体系，原则上应按照联动制度，及时开展动态调整，但考虑稳定发展的总基调，尚未实现真正的门站价联动。而随着进口LNG供应规模的持续增长，LNG气液双路外输的模式成功摆脱了门站定价的限制，逐步展现出进口LNG在产业价格调整上的重要引领作用。

       在早期的国内购销体系中，多数地区以国产气和进口管道气供应为主，进口LNG的气液供应都以补充形式存在。加之，在高油价时段，进口LNG长期维持10-15$/mmbtu高成本水平，在国内仅能采用门站价格跟随的策略，难以展现其对整体产业的影响。

       近年来，国际及国内形势发生重大变化，进口LNG的产业引领作用愈加显著。进入2020年，LNG现货成本已跌至2-5$/mmbtu，与原油挂钩的LNG长协也将出现2-4$/mmbtu的低成本时段，这为进口LNG规模化发展提供了外部环境。同时，国内华北、华东、华南等重点市场快速发展，其与西北、西南供应地区的供需错位更加明显，沿海地区进口LNG的便利性更加突出，为进口LNG发挥产业影响提供了内部条件。

       2 市场价格的引领趋势

       进口LNG定价不执行门站价机制，无论长协还是现货在国内销售环节都可执行顺价销售，能更及时地反映出市场供需，激发终端价格的调整。回顾2017年国内供不应求的市场经验，并与2020年国内市场进行对比。2017年四季度广东门站价维持2.08元/方，华南LNG槽车售价已暴涨至5000-7000元/吨（3.5-5元/方）；2020年二季度广东门站价执行2.04元/方，华南LNG槽车售价已跌至2500元/吨（1.78元/方）。2017年至2020年期间，作为影响面最广的价格体系，国家门站价却仅在2018年6月、2019年4月做过增值税调整，并未与国际或国内供需联动，反而是进口LNG的槽批价格更能及时、有效地进行市场化调整（进口LNG的汽化气销售价格调整幅度较槽批幅度小）。

       结合当前油价暴跌、疫情影响经济的国际背景，在国内销售环节，国产气及进口管道气若仍维持较高的门站价格，将无法让利终端用户，而进口LNG凭借低廉的获取成本，将大规模冲击常规管道气市场，产生长时段、大规模、大范围的市场置换效应。在进口LNG猛烈的市场竞争压迫下，预测将推动门站价体系与供需形势联动，加快产业市场化改革。

       3 市场价格的调整预测

       虽然门站价格作为“行政模拟市场”的价格监管手段，终将退出历史，但考虑当前市场现状，我们认为短期内仍不具备市场化条件。在此背景下，为降低进口LNG的市场冲击，我们推断管道气供应主体将推动门站价下调，为此进行了相关测算。

       以5月进口燃料油到岸价（不含税）270$/吨，进口LPG到岸价（不含税）丙烷367$/吨、丁烷351$/吨为准，测得上海市场天然气门站价格含税1.46元/方，并对全国各省门站价进行了升贴水测算。经测算，预计国内门站价格存在0.5-0.6元/方下调空间。

表1 全国各省门站价下调测算

       4 供应结构的影响预测

       若门站价未执行联动机制，市场竞争能力将逐步降低，进口LNG供应范围将进一步向内陆扩张。我们选取西二线终端南方市场为研究对象，对进口LNG供应及管道气供应进行了经济性对比。

       根据当前油价水平，预计今年后期长协LNG成本降至4$/mmbtu、现货LNG成本维持2-5$/mmbtu，同时结合华南槽车运输成本0.5-0.7元/吨·公里，测算华南沿海市场LNG槽批供应价格将低于1.6-1.8元/方（国内加工费按0.3元/方、气化率按1350）。对比之下，进口管道气若仍执行当前门站价2.04元/方，将不具备市场竞争优势。当槽车运距在800km以内时，进口LNG与进口管道气相比具有明显的经济优势，因此预测广东、湖南、江西等市场将出现大规模进口LNG的市场置换效应。

表2 华南市场进口LNG与进口管道气的经济性对比

 总结

       本文梳理了全国天然气的供应结构现状，进口LNG由于存在渠道多样、操作灵活等优势，得到越来越多企业的认可，在全国天然气供应结构中占比将持续扩大。同时，为了分析进口LNG对天然气价格改革的影响，本文回顾了门站价格制度的管理要求，发现门站价在较长的时期内并未跟随市场形势进行动态调整，导致进口LNG顺价销售优势逐步显现，对管道气市场的置换冲击逐步扩大。

       结合当前国际油气市场供大于求的背景，预测进口LNG将快速把获取成本优势转化为市场竞争优势，大规模置换常规管道气市场。为此，本文对门站价格可能进行的调整开展了联动测算，发现门站价格仍存在0.5-0.6元/方的下调幅度。此外，考虑目前门站价格存续存在争议，对于短期内门站价维持不变的情况，我们以华南市场为例，对进口LNG供应的经济性进行了测算，并与管道气门站供应情况进行对比。发现进口LNG槽车供应在800km范围以内具有明显的市场置换优势，预计广东、湖南、江西等区域将出现大规模的市场置换行为。

参考文献

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       本文来源：气库LNG行情聚焦

       本文作者：张大为（男，2010年毕业于长江大学，本科学士，现就职于中石化天然气分公司广西天然气销售中心，经济师，研究方向天然气市场营销。）

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